是新聞網 記者/李佳琳
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美國聯準會於9月降息兩碼,激勵全球股市上揚,亞股中以日股表現最為出色。回顧日股各類指數過去在降息期間表現,根據前一次經驗,降息後半年,復華日本龍頭(00949)追蹤的「NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數」績效最佳,其次為00657及00661追蹤的「日經225指數」。
聯準會時隔4年多首度降息,一口氣降息2碼,符合市場預期,帶動全球股市普遍表現上漲。亞股以日股表現最佳,降息首日日經225指數與東證指數收盤上漲皆逾2 %,提振投資人信心。
觀察降息後的美日股價指數變動,券商報告顯示,從歷史經驗來看,在非陷入經濟率退的情形之下,降息開始後半年,日經225指數表現多勝於美國道瓊工業指數。而目前經濟狀況顯示,本次降息並非因經濟衰退所致,預估日股將持續受惠降息效應,後市可望再走強。
進一步分析日股各類指數在降息期間的表現,前一次經驗顯示,降息循環展開的半年期間(2019/7/31~2020/1/31),日股整體漲幅在7%到10%之間;以復華日本龍頭(00949)追蹤的「NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數」表現最為優異,總報酬率達9.74%;國泰日經225(00657)及元大日經225(00661)所追蹤的「日經225指數」緊隨其後,報酬率為8.9%。
除了受惠於降息環境,日股尚有三大利多因素,為後市提供上漲動能。首先,日本企業在全球市場中展現強大的競爭力。無論是科技還是製造業,日本企業在全球供應鏈扮演不可或缺的角色,從自動化技術到新能源汽車,日本企業在多領域持續引領全球創新,為日股長期增長提供了強勁動力。
其次,日股的估值仍具吸引力。相比持續高估的美股,日股的本益比較低,為投資人提供了進入高成長市場的良機。此外,彭博數據也顯示,日股的股價淨值比也遠低於美股,隨著日本企業持續實施公司治理改革,日股估值有望進一步提升,進而推動股市再創新高。
最後,日本政府推出多項利多政策,進一步促進市場發展,包括要求企業更加重視股東權益、放寬個人儲蓄帳戶免稅條件等。同時,日本企業也積極進行庫藏股與發放股利,金額屢創新高,吸引了巴菲特等全球知名投資機構的目光,這些因素也是日股上行的動力之一。
*任何投資都有其風險,投資人應謹慎評估,並承擔風險及自負盈虧